Giá dầu vừa rơi xuống đáy gần 4 tháng, WTI áp sát mốc 70. Nhiều người hỏi: dầu rẻ thế này, chứng khoán có bật tăng trở lại không? Câu trả lời… không đơn giản như bạn nghĩ.
Chốt phiên 23/6, giá dầu Brent giảm về 77,08 USD/thùng và WTI về 73,21 USD/thùng — cả hai đều có thời điểm rơi xuống mức thấp nhất gần bốn tháng . Lý do trực tiếp: Mỹ miễn trừ trừng phạt với ngành dầu Iran trong 60 ngày ngừng bắn, đồng thời chấm dứt giao tranh Israel – Lebanon. Hai câu chuyện cho thấy quy mô: eo biển Hormuz nắm khoảng 20% nguồn cung dầu thô và LNG toàn cầu, từng bị phong tỏa hơn ba tháng khiến thế giới thiếu hàng triệu thùng mỗi ngày; và Bloomberg ghi nhận ít nhất 3 siêu tàu chở 6 triệu thùng dầu Iran đã vượt Hormuz — dòng chảy thật đang quay lại. Dầu là biến số tác động lên cả nền kinh tế, không phải câu chuyện của riêng một mã nào.
Trong nước, giá xăng đã giảm lần thứ tư liên tiếp từ cuối tháng 5, dầu diesel giảm tới 2.343 đồng/lít — chi phí logistics, vận tải, sản xuất nhẹ gánh, áp lực lạm phát hạ nhiệt. Đó là phần “vỏ xanh”. Nhưng nhìn vào “lòng đỏ”: phiên 23/6, nhóm dầu khí PLX, GAS, BSR nằm trong nhóm dẫn đầu đà giảm, mất từ 2,5% đến gần 5% — mà đây lại là những cổ phiếu vốn hóa lớn, có sức nặng trong VN-Index. Bài học lịch sử: giai đoạn dầu rẻ 2014–2016, nhóm hàng không và vận tải hưởng lợi rõ, trong khi cổ phiếu dầu khí chịu sức ép. ầu giảm tốt cho chi phí nhiều ngành, nhưng kéo nhóm dầu khí đi xuống — nên chỉ số chung chưa chắc tăng ngay, thị trường sẽ phân hóa
Giới phân tích quốc tế vẫn rất thận trọng. Ngân hàng ING — qua hai chuyên gia Warren Patterson và Ewa Manthey — nhấn mạnh rằng dù giá dầu giảm nhanh, lệnh ngừng bắn vẫn rất mong manh và xung đột có thể tái phát bất cứ lúc nào. Thêm một yếu tố nâng đỡ: dự trữ dầu chiến lược của Mỹ đang ở mức rất thấp, tạo nền hỗ trợ cho giá. Soros từng nói: “Thị trường tài chính luôn bất ổn, vì thế bạn phải có càng nhiều kịch bản càng tốt.” Năm 2020, giá dầu từng rơi xuống mức âm rồi bật lại rất nhanh khi cung – cầu đảo chiều — ai đặt cược một chiều đều trả giá. Đừng quy “dầu rẻ = chứng khoán chắc chắn tăng”. Đà thị trường còn phụ thuộc khối ngoại, câu chuyện nâng hạng và chính sách của Fed.
Tóm lại: dầu giảm là gió thuận cho chi phí và lạm phát, nhưng lại là gió ngược cho nhóm dầu khí trụ cột. Thị trường có cơ hội, nhưng đi kèm phân hóa và bất định — hãy chuẩn bị kịch bản cho cả hai chiều.
Nội dung này chỉ mang tính chất tham khảo và giáo dục tài chính, không phải khuyến nghị đầu tư cá nhân. Nhà đầu tư cần tự thẩm định trước khi ra quyết định.
Đăng ngày 24/6/2026.
#chungkhoan #giadau #daukhi#dautu
