Mười năm trước, nói đến lợi nhuận ngân hàng là mặc định nhóm quốc doanh thống trị. Nhưng đến 2025, một ngân hàng tư nhân đã nhân lãi tới 45 lần, một cái tên khác leo thẳng 4 bậc vào Top 10, còn hiệu quả sinh lời cao nhất toàn ngành lại không thuộc về Big4. Cả một cán cân đang bị nhóm tư nhân vẽ lại — và đó là câu chuyện mà nhà đầu tư cổ phiếu bank không thể bỏ qua.
Trước hết là bức tranh tổng thể. Theo tổng hợp từ báo cáo tài chính 27 ngân hàng, tổng lợi nhuận trước thuế năm 2025 đạt hơn 293 nghìn tỷ đồng, gấp hơn 8 lần so với mười năm trước. Nhóm Big4 quốc doanh vẫn dẫn đầu về quy mô, nhưng trật tự đã đổi: Vietcombank soán ngôi vương từ tay BIDV. Điều đáng nói hơn nằm ở phần dưới bảng, nơi khối tư nhân đang chen chân mạnh mẽ. HDBank tăng ba bậc lên vị trí thứ bảy, LPBank tăng bốn bậc để lần đầu vào Top 10, trong khi có nhà băng rơi thẳng 10 bậc. Đây không phải vài thay đổi ngẫu nhiên, mà là dấu hiệu của một sự dịch chuyển quyền lực có hệ thống.
Lợi nhuận các ngân hàng 2015-2025. Nguồn: BCTC các Ngân hàng
Đây mới là phần cho thấy sức sống thật sự của ngành. Nếu nhóm quốc doanh mạnh về quy mô, thì khối tư nhân thắng ở tốc độ. Nhìn vào tăng trưởng lợi nhuận kép mỗi năm suốt một thập kỷ: MSB dẫn đầu với 46% một năm, biến khoản lãi vỏn vẹn 158 tỷ đồng năm 2015 thành hơn 7 nghìn tỷ, tức nhân lên khoảng 45 lần. LPBank tăng trưởng kép 42%, nhân lãi hơn 34 lần từ hơn 400 tỷ lên hơn 14 nghìn tỷ. ABBank và HDBank cũng duy trì quanh 40% mỗi năm. Trong khi đó, các ông lớn quốc doanh dù lãi khổng lồ nhưng tốc độ chỉ ở mức thấp hơn nhiều. Chênh lệch về độ năng động là rất rõ.
Nhưng điểm ấn tượng nhất không nằm ở mấy ngân hàng nhỏ tăng nhanh, vì xuất phát điểm thấp thì tăng bằng lần là chuyện dễ hiểu. Cái khó hơn nhiều là vừa to vừa nhanh. Techcombank, VPBank, MB và HDBank đều đã đạt quy mô lợi nhuận hàng chục nghìn tỷ, vậy mà vẫn giữ được tốc độ cao. VPBank sau mười năm nhân lãi gần 10 lần, lên hơn 30 nghìn tỷ. MB tăng từ hơn 3 nghìn tỷ lên hơn 34 nghìn tỷ. Giữ được đà tăng khi đã là gã khổng lồ mới là thứ chứng minh nội lực thật.
Vậy động lực đến từ đâu? Chính là chiến lược năng động: đẩy mạnh bán lẻ, tài chính tiêu dùng, chuyển đổi số và tối ưu chi phí vốn. Và kết quả rõ nhất nằm ở hiệu quả sinh lời trên vốn chủ, tức chỉ số ROE năm 2025, khi hai ngân hàng dẫn đầu toàn ngành lại chính là HDBank với hơn 25% và LPBank sát ngay sau, vượt qua cả nhóm Big4. Nói cách khác, khối tư nhân giờ không chỉ chạy nhanh, mà còn kiếm tiền hiệu quả hơn trên mỗi đồng vốn. Đó là lý do câu lạc bộ lãi trên chục nghìn tỷ ngày càng đông, và phần lớn chỗ ngồi mới đều thuộc về khối tư nhân.
| Xếp hạng | Ngân hàng | ROE 2025 |
|---|---|---|
| 1 | HDBank | 25,28% |
| 2 | LPBank | 25,23% |
| 3 | KienlongBank | 24,71% |
| 4 | VietinBank | 21,25% |
| 5 | MB | 21,14% |
| 6 | Nam A Bank | 19,58% |
| 7 | BIDV | 19,14% |
| 8 | SHB | 19,05% |
| 9 | TPBank | 17,65% |
| 10 | ACB | 17,56% |
Top 10 ngân hàng có lợi nhuận/ vốn chủ (ROE) cao nhất 2025
Tăng trưởng nhanh và hiệu quả cao là điều kiện cần cho thấy một ngân hàng khỏe. Nhưng điều kiện cần chưa bao giờ là điều kiện đủ để cổ phiếu chắc chắn sinh lời. Ngay chính LPBank, quán quân tăng trưởng của cả thập kỷ, thì bước sang quý I năm 2026 lại báo lãi giảm 11%, do chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng đột biến tới 290%. Chạy nhanh nhiều năm không miễn nhiễm với một quý khó khăn. Nhìn ra thế giới, Citigroup từng là ngân hàng lớn nhất hành tinh về vốn hóa giữa thập niên 2000, rồi lao dốc sau khủng hoảng 2008, khiến cổ đông dài hạn thiệt hại nặng nề. Các tổ chức cũng cho rằng Thông tư 25 năm 2026 mở thêm dư địa cho vay, nhưng mức độ hưởng lợi sẽ phân hóa theo năng lực vốn và quản trị rủi ro của từng ngân hàng. Nghĩa là ngay trong nhóm tư nhân năng động, cũng không thể gộp chung một rổ.
Nội dung sản xuất ngày 01/07/2026, chỉ mang tính thông tin và giáo dục tài chính. Các tên ngân hàng và mã cổ phiếu được nhắc đến với vai trò đối tượng tin tức và minh họa dữ liệu công khai, không phải khuyến nghị mua/bán. Đầu tư chứng khoán luôn tiềm ẩn rủi ro; nhà đầu tư cần tự đánh giá và chịu trách nhiệm với quyết định của mình.
#chứngkhoán #cổphiếungânhàng#kiếnthứcchứngkhoán
